철강 가격은 2023년 초 급등 이후 하락 순환

서비스센터에서는 철강 가격 하락에 대비해 재고 축소에 나서고 있다. 블라디미르 자플레틴(Vladimir Zapletin)/iStock/Getty Images Plus

최근 조사 데이터에 따르면, 공장 수준에서 본 시트 가격 하락은 이제 하류로 확산되고 있으며, 이는 불과 몇 주 전과 비교하여 급격한 변화입니다.

더 많은 서비스 센터가 가격을 인하하고 있습니다. 나는 가격을 인하하고 있다고 보고하는 서비스 센터의 수가 증가할 것으로 예상했습니다(참조:그림 1 ). 이렇게 갑자기 큰 도약을 하게 될 줄은 예상하지 못했습니다.

4월 말 설문 조사에 참여한 서비스 센터 응답자 중 4%만이 가격을 낮추고 있다고 답했습니다. 이후 그 수치는 50%까지 치솟았습니다.

몇 가지 맥락은 다음과 같습니다. 공급이 수요를 따라잡다가 초과하면서 2021년 후반에 그 수치가 천천히 증가하는 것을 확인했습니다. 현재 일어나고 있는 상황은 작년 러시아의 우크라이나 침공 이후 우리가 본 것과 더 유사합니다. 즉, 서비스 센터의 가격 인상 폭이 급등한 뒤 침공의 초기 충격이 지나간 후 ​​똑같이 급격한 하락이 이어졌습니다.

이번에는 운전자가 다릅니다. 2023년 1분기에는 경기 둔화와 시트 공급 과잉에 대한 기대가 현실화되지 않자 가격이 급등했습니다. 대신 2023년 초에 우리는 회복력 있는 경제와 낮은 수입으로 인한 공급 적자, Altos Hornos de México의 생산 중단, 신규 생산 능력 증가 속도가 느려지는 상황을 맞이했습니다.

이러한 요인 중 상당수가 역전되었습니다. 2023년 하반기에는 경기 침체에 대한 두려움이 촉발되었습니다. 특정 신규 생산 능력은 계속해서 천천히 증가하고 있습니다. 그러나 여러분 중 일부는 증가된 용량을 판매하려고 하기 때문에 한동안 연락을 받지 못했던 공장으로부터 전화를 받을 수도 있습니다. 한편, 여름에 미국으로 배송되는 수입 가격은 현재 국내 가격보다 크게 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

그림 2이는 미국 열연코일 가격과 나머지 세계 열연코일 가격의 격차가 얼마나 큰지를 일깨워준다.

재고 관리에도 큰 변화가 있었습니다. 4월 말 서비스 센터와 제조업체는 대부분 재고 유지를 모색했습니다. 이제 많은 사람들이 주식을 삭감하려고 합니다(참조:그림 3).

4월 말에는 제조업체 응답자의 15%, 서비스 센터 응답자의 8%만이 재고를 줄이고 있다고 답했습니다. 이 수치는 각각 40%와 31%로 급증했다.

왜 그렇게 많은 철강 소비자들이 현재 가격을 인하하고 재고를 옮기려고 할까요? 그들 중 일부가 우리에게 말한 내용은 다음과 같습니다.

그림 1. 서비스 센터는 몇 주 만에 경로를 빠르게 변경하여 재고 정리를 위해 가격을 인하했습니다.

좀 어둡네요. 저는 이 칼럼과 최근 웹 세미나 및 강연을 낙관적인 말로 마무리했습니다. 오늘 다시 그 일을 할게요.

대부분의 응답자(85%)는 계속해서 예측을 충족하거나 초과할 것이라고 말했습니다(참조그림 4 ). 우리는 작년에 이러한 추세가 대부분 진행되는 것을 보았습니다. 위에서 설명한 내용과 최근 뉴스레터에서 언급한 공장 출하량 감소, 리드 타임 단축(특히 아연도금 재료의 경우), 공장의 저렴한 가격 협상 의지에도 불구하고 여전히 문제는 남아 있습니다.

그러나 가까운 미래에는 좀 더 흐릿해 보일 수도 있습니다. 5월에는 예측을 초과할 것이라고 답한 응답자는 3월과 4월의 약 30%보다 감소한 7%에 불과했습니다. 철강에 대한 수요는 멈추지 않았지만 예전보다 조금 더 부드러워졌습니다.

평소보다 조금 일찍 찾아온 여름의 부진 때문일까요? 아니면 그 이상의 무엇인가? 현재로서는 대부분의 설문조사 응답자(65%)가 가격이 7월, 8월 또는 그 이후에 바닥을 칠 것이라고 생각합니다(참조:그림 5).

그들 중 일부는 다음과 같이 말했습니다.

간단히 말해서, 가격은 향후 두 달 동안 계속해서 하락할 것이라는 것이 합의입니다. 그러나 설문 조사 응답자 중 상당수는 가격이 이미 바닥을 쳤거나 곧 바닥을 칠 것이라고 생각합니다.

해당 진영의 한 응답자는 다음과 같이 말했습니다. “업계의 몇 가지 주요 부문에서 수요가 증가하고 있습니다. 스크랩이 계속해서 떨어지더라도 가격 평준화를 위한 터널 끝에 빛이 있습니다.”